财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股(见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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